转载自微信公众号—思想有什么未来

毛利律师事务所，是日本在虚拟货币领域首屈一指的大手事务所，也是我们在日本非常重要的合作伙伴。

作为行业大手事务所，毛利事务所在近期发布了关于“关于虚拟货币近期商务动向及法律论点”，我们特地翻译了文章，让大家了解一下日本的律师总结。

 1  概要

2017年4月资金结算的相关法律（“资金结算法”）的改正法案开始施行，这是在日本的法律中首次导入“虚拟货币交易业”的相关规定。像这样导入针对虚拟货币商务特别规定，除了部分例外，在国际中也是属于非常先进的应对方式。日本对于虚拟货币商务的状况以及如何运用相应规定，得到了国际上的关注。

所以在这里，向大家介绍虚拟货币商务近期动向，以及关于这几点相关法律论点说明。

 2  主要商务和法律论点

（1）虚拟货币交易业务

虚拟货币交易业务，是指进行了以下行为或行业。（资金结算法第2条第7项）。

1.       ①虚拟货币的买卖虚拟货币及其他交易

2.       ②①所记载行为的中介，经销及代理

3.       ③与①、②所记载的行为相关使用者的金钱及虚拟货币的管理

为了进行虚拟货币交换行业，需要在财务局进行注册（同法第63条第2项），目前，注册业者数量为16家公司。（金融厅网页“仮想通貨交換業登録一覧”（2018年3月7日現在））。（注：这其中有部分已经被金融厅摘牌）

作为标准商务业的虚拟货币交易业务，举出了一系列的例子，比如客户的虚拟货币买卖中介情况（交易所），客户间自主成为当事人进行虚拟货币买卖情况（贩卖所）。

另外，与下记（2）也有相关，在日本进行首次币发行（「ICO」）的情况下，发行的货币相当于资金结算法中的虚拟货币时，货币发行群体也需要确认自己的虚拟货币是否进行了在交易业务的注册，是否需要向虚拟货币交易业务者，或是现有的虚拟货币交易所进行委托贩卖也可以进行考虑。相信今后，像这样关于ICO的发行货币贩卖委托平台的注册业者也会增加。

（2）Initial Coin Offering（ICO）

ICO指的是，企业等发行电子货币（Token），一般人进行资金筹集的行为。根据2017年的相关报道，ICO的资金筹集额如果换算成日元，全世界的筹集额超过了4000亿日元。主要作为启动企业的新型资金筹集方法而受到关注。另外，短时间内在全世界范围内筹集资金一ICO的特征，被不正当利用后产生的诈骗行为及其他犯罪案件恐怕也在增加。

根据日本法律规定，ICO的发行货币（“ICO货币”）作为虚拟货币时，ICO的实行也就相当于虚拟货币交易业务，是资金结算法的规定对象。另外，ICO货币在预付款支付的情况下也是资金结算法的规定对象。作为有价证券的情况下是金融商品交易法（“金商法”）的规定对象。

另外，由于通常ICO行为都是跨国进行，对于贩卖国家/地区相应的法律也有所不同。现在，全世界都在对ICO的相关规定进行探讨。

（3）虚拟货币投资基金

近期出现了虚拟货币投资基金，也就是多位投资人进行募集投资，当笔投资的运用人向虚拟货币（根据本条内容，以下提及虚拟货币时包括ICO货币）投资，得到收益后按投资比例分配给相应的投资人。

投资对象如果即使不是虚拟货币，计划本身与普通的投资基金也是相同的。因此，根据不同计划（基金的法律形式及其他），对于当基金的出资人权利也可能是相当于由集团投资计划拥有权利。在这样的情况下，基金运营者进行投资募集或私募行为，原则上来说，需要在第二种金融商品交易业进行注册。（金商法第28条第2项第1号、第2条第8项第7号）。

关于虚拟货币投资基金，由于投资对象是虚拟货币的这种情况，被认为是与股票等有价证券不同性质的风险（例如，服务器被攻击风险，单链分裂导致整体数据分歧风险等）。因此，从适宜性原则（金商法第40条第1号）来看，在进行虚拟货币投资基金的募集投资是，作为对象投资人，需要拥有虚拟货币投资的相关知识、经验等，也需要认清虚拟货币与有价证券有所不同等，投资时需要进行慎重的思考。

（4）Crowd Mining（群体挖矿）

一般来说，Crowd Mining就是投资人向比特币等虚拟货币的挖掘人员进行投资，当挖掘人员将通过挖矿得到的虚拟货币根据比例分配给相应的投资人。另外，挖矿以比特币举例的话就是验证到了新的交易，并在区块链上得到记录的操作。作为报酬，矿工能够得到新的比特币及从记录交易中得到手续费。

近来，日本也出现了表明对挖矿商务有意向的企业，相信今后，群体挖矿行业也会在日本进行展开。

群体挖矿的具体计划有许多形态，根据计划的不同，可能也会成为金商法等的规定对象。

注：关于Crowd Mining日语是クラウドマイニング，我个人翻译成群体挖矿，如果有更准确翻译，请指出。

 3  非注册虚拟货币交易业者的NEM不正当发送事件

今年1月26日，日本非注册虚拟货币交易业者委托报关的虚拟货币NEM（货币单位XEM）出现了不正当的外部信息发送，发生了5亿2300万XEM流出事件（NEM不正当发送事件）。该公司在当月28日，公布了对被不正当发送NEM的全部持有人员进行了持有数额对应的日元补偿方案。次日29日，关东财务局对该公司进行了事实牵连及原因的调查，并发出了要求对于需要客户有适当对应的业务改善命令。

另外，金融厅也对该公司以外15家非注册虚拟货币交易业者及已注册的16家虚拟货币交易业者发出了要求提交系统风险管理形势报告的命令。因此，NEM的不正当发送事件之后，虚拟货币交易业务的注册申请相关，及客户资产的管理方法、系统风险管理形势等相关，审核将会比以往严格很多。

注：我们知道coincheck的盗币事件之后，金融厅大幅度整顿了目前的虚拟货币交易所，有的被要求整改，有的被撤牌，而且暂时暂停了新的交易所审批。

 4  毛利事务所提供的法律支援

就像以上所述，作为虚拟货币相关商务，典型的虚拟货币交易所之外，作为资金筹集手法的ICO或者其平台相关商务，ICO投资基金或者群体挖矿等，新型的商务模式层出不穷。以上面提到的NEM不正当发送事件为契机，当局也会加强对监督的管控，今后可能还会加入更多的新规定，或许会成为一种新的长期商务模式。

像这样全新的商务模式，正确理解委托人的构想或商务构思，不被现有的商务模式所局限，以进行灵活思考和速度作为支援，这些都是你很重要的。本公司有提供对于虚拟货币交易业者注册案件，ICO案件，虚拟货币投资基金案件，群体挖矿案件及其他虚拟货币相关建议及法律支持的实际成果，并将支持日本的虚拟货币商务有健全的发展作为今后的方针。

以上是日本虚拟货币领域的大手律师事务所近期发布的“关于虚拟货币近期商务动向和法律论点内容。在这里小小和大家剧透一下，我们在东京准备成立coin labs（暂命名），会和国内基金，技术达人以及日本的区块链开发者协会、知名大学研究团体、律所、金融厅等等为大家提供：从孵化器到媒体到服务的一揽子解决方案，希望大家能关注我们后续的动向。