员工内网吐槽，老板借机回复，从而引发集体反思，日前，刘强东也摸上了马云的石头。

12月9日，京东创始人刘强东在内网回复了一位京东员工的帖子。帖子内容核心涉及到“低价”战略贯彻以来，京东所暴露的种种问题。“低价”是刘强东拍板，并亲自部署的策略，贯穿全年，旨在扭转京东电商当下所遇到的困境。刘强东的回复大约可以精炼为五个词：人在车上、手有点抖、责任在我、你别躺平、咱们能行。

按照过往规律，但凡刘强东在年末针砭时弊，接下来大概率会有一系列涉及到业务与人员的大动作。其实，今年内部一直处于纷更之中。5月11日，618前，徐雷卸任京东集团董事长，宣布退休；11月15日，京东发布第三季度财报，同时宣布京东零售集团CEO辛利军另有任用，由京东集团CEO许冉兼领之。

毫无疑问，刘强东长年幕后指挥，亟需一个机会对外发声，释解今年一系列变动缘由的机会。同时也需要一个契机，为此后大刀阔斧的调整，做情绪上的铺垫。毕竟一把手下了罪己诏，“兄弟们”还能全身而退吗？

与马云早前在内部回应拼多多市值超过阿里有类似之处，京东的业态同样异常广泛，而且比阿里更棘手的问题是，京东业务大多带有重资产的“基建”属性，在大环境倒逼企业缩表的前提下，长周期、高投入、慢回报的重资产，容易产生“过度基建”与“无效基建”的问题。

市值折射出某种真实。

京东美股市值在今年持续走低，大多将之归因于模糊的“失速”并不准确，失速是表征，核心动因是京东去年以来的一系列调整皆不及预期。这种情绪类似于，“用了特效药，病情没有好转”，于是市场便产生强烈的看空情绪。

截图来自东方财富APP，过去一年京东美股市值持续走低

之所以“低价”策略不及预期，核心原因是京东在服务方面的成本与优势，并不贴合当下消费市场对于“质价比”的诉求。当人们需要更好的服务与更好的品质时，哪怕京东信马由缰，也能坐收规模溢利。可一旦市场追求性价比，在单一的价格维度下，京东并不占优。

用一位业内人士的话说，京东是“开着劳斯莱斯做低价”。

“怀念2009年前后的京东，那时候我们做自营，不需要运营，只要入仓就好，很简单就能把盘子做大。”某品牌商家表示，后来平台着了天猫的道，于是商家开始付费，再后来还要讲打法，运营难度和成本都在抬高。

“现在京东特别难做的一点就是扣点高，又要求比价，压缩了我们的毛利空间，没有毛利怎么去打广告？而且即便付费，京东主站的流量天花板低，拉不起动销，投入等于打水漂。”

上述商家提到的核心问题在于，京东从自营向平台转变的过程中，缺乏流量与商家长效经营的场域。改变京东较弱的经营场域不是一蹴而就的事情，正如构建自营体系一样，最紧迫的事情是完善流量市场的供给与需求。

降低第三方商家的入驻门槛，增强平台属性，实现POP商家与自营平权，这些是京东今年低价调整的核心手段。为吸引第三方商家入驻，京东还推出“春晓计划”持续降低门槛，提供流量扶持。不过京东站内流量并不充沛，能给到的扶持相较抖快，都是小巫见大巫。

平台广告营销反映商家的经营活跃度，佣金收入则体现了经营结果。据京东2023年三季度财报，在平台属性不断增强的变革策略下，京东非商品收入主要包括广告与佣金，第三季度收入为 168 亿元，同比增长 12.8%，占京东零售收入的 7.9%。京东自营所带来的商品收入仍占据绝对主导。

在通往低价的这条路上，京东为POP商家给予了足够大的开放程度，为平台收入开发增量。但从京东服务收入近几个季度的增速来看，去年三季度达到峰值后便一路减速。这说明京东今年针对POP商家展开的一系列变革与扶持并未持续调动起商家在平台的经营活跃度。

在京东百亿补贴上线之初，就有服务商表示：“品牌们都是比较理性的去看待京东的百亿补贴。短期内，商家们觉得去试一试是可行的，先走一步看一步；但长期来来说，商家希望它是一个较大的流量入口，能给品牌经营带来一些附加值，但如果成本等hold不住，是否再投入则要做调整。”

京东百亿补贴自上线以来，商家自补是大头，这是很多商家出于引流的目的。据京东三季度财报，截至 9 月 30 日的三季度中，京东的税前利润达到了 108.02 亿元，同比增长 40.1%，利润并未受到补贴的影响。此前徐雷也在业绩会上回应，百亿补贴对于利润率影响非常低，公司有信心控制这一影响。

这反过来说明，京东官方补贴力度在控制范围内。拼多多百亿补贴持续占据着强心智，若京东长此需要品牌自补来推动百亿补贴，品牌参与的积极性必然会大打折扣。

真正的低价来自于机制——如果商家在平台的经营成本降低，效率增加，那么平台也可以向市场提供更有性价比的产品。事实上，“成本”是京东商家经营始终都难以回避的问题，这是百亿补贴无法持续的根本原因。

一位多平台经营的品牌告诉光子星球：“在平台扣点方面，天猫和抖音都是扣5个点，拼多多不上活动不扣点，上百亿补贴扣3个点。相比之下，京东自营商家的佣金则高达27%，这其中仓储和物流就占了20个点，对于POP商家来说即便不入仓，其佣金比例也高于其他几大平台，为7%。”

需要指出，为了激发商家积极经营，上述7%的扣点中，有一小部分可以作为对赌，如果商家完成对赌，那么扣点可以返还一部分，约为1%。也就是说，对赌成功后，京东的扣点约为6%，依然高于其他平台。

“给了20%的仓储费入库，你会感觉到京东的牛逼；不给那20%的仓储费自配，你会感觉到京东的更贵。”

对于第三方商家而言，入仓面临着高成本，而不入仓则不具备服务优势，很难与自营商品在同一平台内竞争。一直以来，外界对京东低价变革最大的质疑都在于“低价”与京东过去建立的服务体系不兼容，事实亦是如此。