鞭牛士报道，6月27日消息，据路透社报道，欧洲最大的汽车制造商大众汽车计划斥资高达 50 亿美元与美国 Rivian (RIVN.O)建立电动汽车 (EV) 软件合作伙伴关系。

以下是该协议的一些关键问题：

大众为什么这么做？

此次合作是大众汽车首席执行官奥利弗·布鲁姆 (Oliver Blume) 一系列交易中的最新一项，他在赫伯特·迪斯 (Herbert Diess) 下台后于 2022 年 9 月上任。

从内燃机汽车转向电动汽车需要大众历史上缺乏经验的领域的专业知识，包括从充电到电池到软件。

迪斯于 2020 年成立了软件部门 Cariad，希望打造一种可与特斯拉相媲美的科技文化。

但是这一举措并未奏效，延误和损失困扰着该部门，分析人士将此部分归咎于该集团庞大的管理团队和缓慢的决策过程。

布鲁姆正在向外寻求解决方案，他与中国的小鹏汽车以及美国的 Rivian 达成了协议，希望能够从那些从零开始开发这项技术的纯电动汽车初创公司那里获取软件专业知识。

合作伙伴能带来什么？

大众带来了规模和资金。它投入的资金使 Rivian 能够开发更多车型，并通过利用产量来降低运营成本。

Rivian 带来了其在软件方面的知识产权，这些软件将应用于 Rivian 汽车（如 R2）以及之后的大众集团汽车（包括奥迪、保时捷等品牌）和复兴的Scout品牌。

首批配备全套 Rivian 套件（软件、中央计算机和线路）的汽车将于 2028 年上路。但可能可以将部分技术融入早期车型中。Rivian 已经测试了奥迪的零部件，以了解它们如何与其技术相结合。

交易结构是怎样的？

从广义上讲，该协议包含两个内容。

一是大众汽车和 Rivian 计划成立一家 50:50 合资企业，开发最先进的电动汽车软件。大众汽车将向合资企业投资高达 20 亿美元，其中一半将在 2024 年底到位，其余将在 2026 年底到位。投资将通过直接股权和贷款协议进行。

另一项举措是大众汽车直接向 Rivian 投资高达 30 亿美元，并将在 2024 年至 2026 年期间平均分配。第一笔投资将在 2024 年通过强制性可转换票据进行，而另外两笔投资则与随后几年未披露的财务和技术里程碑挂钩。

根据 Rivian 目前的市值，30 亿美元的投资将使大众获得这家美国公司 25% 的股份，超越目前最大的股东亚马逊。

这就是 CARIAD 的终结吗？

有可能——至少就目前的形式而言。

当被问及 Cariad 时，布鲁姆表示，该公司对大众汽车来说发挥着重要作用，并称与 Rivian 的交易是对现有软件战略的补充。

Cariad 老板 Peter Bosch 表示，此次合作将加快 Cariad 的工作速度并降低成本。

但所谓软件定义汽车的2.0架构的责任——一项旨在统一大众汽车集团操作系统的重大软件改革——现在落到了合资公司身上。

这就使得该部门需要处理的任务少了很多，不禁让人怀疑它还能作为独立实体维持多久。

这是大众降低风险的举措吗？

从某种程度上来说，是的。

大众汽车与小鹏汽车（9868.HK）达成了类似的交易，这是在全球贸易紧张局势加剧的情况下，实现其在华业务自我可持续发展的战略的一部分。

大众表示，从技术上讲，Rivian 软件可以在世界任何地方推出，但目前还未做出任何决定。

此外，这笔交易还加强了大众与美国的联系，大众计划到 2030 年将美国市场份额翻一番，以平衡其最大的单一市场中国。

投资者高兴吗？

还没有。

大众汽车股价在公告发布后下跌，分析师指出，高额投资已导致该公司将汽车部门的净现金流预期从 45 亿至 65 亿欧元下调至 25 亿至 45 亿欧元（27 亿美元至 48 亿美元）。

一些分析师还警告称，Rivian 快节奏的创业文化与大众的多品牌结构（被认为速度更慢、更僵化）相融合可能很困难。

包括经纪公司 Stifel 在内的其他机构则表示，该集团应该出售资产以简化业务，而不是购买资产。