来源：国际金融报

据CNBC 9月25日报道，联合办公空间WeWork首席执行官（CEO）、创始人亚当·诺伊曼（Adam Neumann）于当地时间周二宣布辞去CEO一职，但保留非执行主席职务。这意味着，WeWork的灵魂人物诺伊曼将丧失对公司的控股权，而此前诺伊曼是WeWork的最大个人股东，拥有约1.15亿股的股份。

WeWork方面表示，诺伊曼离任之后，母公司We Company的副董事长塞巴斯蒂安·甘宁安（Sebastian Gunningham）和首席财务官阿蒂·明森（Artie Minson）将担任WeWork联席CEO。

当地时间9月24日，硅谷知名科技媒体《The Information》发布报告称，WeWork高管已经与银行家会面，讨论降低成本的措施，其中可能包括裁减多达1/3的公司员工（约5000名），以及关闭私立小学和电脑编程学校等辅助业务。

至此，越来越多的人怀疑，全球共享办公空间巨头、新办公模式的引领者WeWork，盈利模式真的Work（能行）吗？

不断延期的IPO

WeWork曾计划于9月IPO。当时，纽约大学斯特恩商学院营销学教授斯科特•加洛韦还将其称为“世界上溢价最高的公司”。

但由于投资人难以对这家公司筹资数十亿美元产生兴趣，WeWork于9月17日搁置了IPO计划，而这一时间点原本应是计划最早启动上市路演的时期。

随后，WeWork公开表示，计划在12月前完成上市。但不少分析人士认为，WeWork的上市计划不太可能在今年进行。

伴随WeWork推迟上市消息而来的是，WeWork的估值也出现了不断下滑。不仅母公司We Company大幅调低了IPO的目标估值，从470亿美元下调至200亿美元，外界也不看好。据报道，WeWork IPO的估值很有可能跌破200亿美元；随后，CNBC报道称，WeWork的估值会低于150亿美元；路透社更表示跌破100亿美元也大有可能。

更糟的是，WeWork从未停止亏损的步伐。2019上半年，WeWork营收15.4亿美元，净亏损9.04亿美元。2018年，WeWork净亏损19亿美元。自2016以来，WeWork4年已累计亏损超40亿美元。

同样动荡的还有公司内部结构。据Business Insider报道，由于在WeWork预计IPO前，诺伊曼曾通过出售股票和举债，从公司套现逾7亿美元，很大程度上引发了相关董事成员的不满，多名董事会成员希望诺伊曼放弃CEO一职，此举得到了最大股东软银集团的董事长孙正义的支持。而且，最近几个月以来，公司已经有十多位高管申请离职。

烧钱的盈利模式

在面对“烧钱还是赚钱”这一问题时，WeWork很难给出答案，毕竟它现有的商业模式就是一种“烧钱的盈利模式”。

WeWork一直以来的商业模式是长租签约商业办公用地，再短租给客户。虽然WeWork一直以科技公司自称，但面对这样的商业模式，不少人认为，WeWork更像是一个“二房东”。

全球最大的企业级软件公司甲骨文创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）甚至认为，WeWork几乎一文不值。他认为，WeWork的盈利模式就是租一栋大楼，然后拆分对外出租。“他们一无所有，没有技术，没有顾客忠诚度”。

为此，《国际金融报》记者随机走访了几家上海的WeWork共享办公空间。WeWork销售人员告诉记者，根据办公室房间大小的不同、位置的不同，价格也会有差别。例如一个7人间靠窗的办公室月租在2.4万元左右，两人间的办公室月租则是8000元左右，房间越大租金越高。同时，他们也会根据签定租约的长短在房租上给到一些折扣。

因了解到WeWork的一层办公楼容纳了近20家公司，并且此前就有分析称，WeWork的租金水平远超商圈内的超甲级写字楼，因此，《国际金融报》记者质疑了其租金是否过高。

该销售人员告诉《国际金融报》记者，WeWork在上海选址的地段都非常好，交通便利、商务楼非常现代化。而他们收取的租金里已经包括了水电、物业以及网络的费用。与此同时，他们还会为租下办公间的公司提供免费的茶水、咖啡、啤酒、新鲜水果、会议室以及一人120张免费打印的额度。

而近期，WeWork还在不断扩张业务，因此也在不断地亏损。据悉，2019年上半年，WeWork的行政管理费用高达3.9亿美元，市场营销费用达3.2亿美元，超过去年全年水平。

入不敷出的WeWork试图通过融资来实现业务的扩展。根据其招股说明书，公司业务目前处于快速扩张阶段，在全球29个国家111个城市有528处经营地点，50%的收入来源于美国以外。

有评论认为，WeWork规模越大，亏得越多。

联合办公尚有市场

2016年，WeWork进驻中国市场，一年后与Chinaco成立合资公司，Wework持有其59%的股权，收取8%的管理费。目前，WeWork在中国的业务布局已涵盖北京、上海、广州、香港、深圳等12个一二线城市，总计约有114个共享办公地点。

WeWork不仅在为初创公司提供服务，还为不少大公司提供办公服务，如微软、蔚来、阿里云、招商银行(34.350, 0.27, 0.79%)等。

除了在中国承租写字楼，WeWork还通过合作与并购加大市场份额。2018年4月，WeWork宣布全资合并中国联合办公企业“裸心社”，成功获取其旗下市场份额。

2019年上半年，中国区域营收在WeWork总营收中占比为6.1%，相比去年同期的3.8%提升了近一倍。如今，WeWork遭遇重大人事变动，其营收模式会受到影响吗？

《国际金融报》记者带着这个问题采访了WeWork，WeWork中国区方面表示不就此事进行答复。

戴德梁行高级董事、中国区写字楼部主管沈洁在接受《国际金融报》记者采访时表示，从去年开始，联合办公已经是一个相对平稳的状态，今年市场上仍然有一些联合办公的玩家在退出，但是核心区域的马上又会有玩家填补进来。由此可见，联合办公空间的趋势和理念还是得到了市场的认可和接纳。