1.极兔完成收购丰网100%股权

历时50天，顺丰丰网收购案，终于正式结束。

近日，国家企业信用信息公示系统显示，深圳市丰网信息技术有限公司已经发生工商变更。

顺丰旗下深圳市丰网控股有限公司退出股东，新增极兔速递旗下深圳极兔供应链有限公司为股东并全资持股，同时公司主要人员也均发生变更。

此前，丰网控股拟以11.83亿元，转让深圳市丰网信息技术有限公司全部股权。

自此，极兔终于完成收购顺丰旗下丰网公司，持有100%股权。

关于这场收购案，前后掀起的风波并不小：加盟商的不满、极兔的上市、顺丰的新扩张……都让整个事件显得更加更为复杂。

而从行业的角度来看，普遍将这起事件解读为“顺丰甩掉包袱，极兔扩张规模”的双赢局面。

6月中旬，顺丰发布5月快递物流业务经营简报。

数据显示，2023年5月，顺丰营业收入201.60亿元，其中，速运物流业务收入为151.67亿元，同比增长8.82%，业务量为9.83亿票，同比上升8.98%。

其中，顺丰5月的速运物流业务数据如果不含丰网速运数据，速运业务量同比将增加14.57%。

顺丰控股表示，本次交易完成后，公司可以更聚焦国内中高端快递、国际快递、全球供应链服务、数字化供应链服务等核心业务的发展。

近期，顺丰宣布升级顺丰快递服务，“顺丰特快”服务范围覆盖除三沙市以外的全国所有地级市，全国乡镇覆盖率约93%。

目前，顺丰在大部分城市的主城区，实现“次日达”，在北上广深等50个城市之间互相发送，甚至做到“次晨达”，即今天发送，第二天早上送达。

从这两个数据来看，“甩开包袱”的顺丰，的确处于恢复增长局面。

如果结合整个泛电商行业的发展趋势来说，我们认为用“回归”来描述顺丰，更为贴切。

刘强东回来了，马云喊出“回归淘宝”，顺丰也渐渐回归当初那个专注中高端市场的快递平台。

2.中高端还是经济件，顺丰纠结了五年

作为国内快递行业的龙头，最近几年顺丰的股价高峰，出现在2021年3月份，当时顺丰每股股价达到116.34元，而今天，顺丰的股价已经跌至50元以下，市值蒸发超过3000亿元。

这中间的变化与顺丰在低价电商件市场的竞争，关系密切。

实际上，顺丰主动加入下沉市场红海，是其业绩增速放缓压力下的无奈之举。

2019年中通以19.1%的市场份额占据行业第一的龙头地位。

与此同时，2019年上半年，顺丰快件量20.17亿票，增速仅为8.54%，大幅低于行业平均增速，而且其核心业务时效件的营收仅增长了4.02%。

专注时效的中高端快递市场，遇到了天花板，顺丰迫切需要新业务来扩大营收来源和市场规模。

于是在2019年5月，顺丰推出“特惠专配”服务。

当时顺丰的电商特惠件价格一度降至5-6元/票，搭配上顺丰的高时效服务，性价比极高，立刻带动业务飞速增长。

当年12月，顺丰的业务量同比增速达到了57.8%，远超同行水平。

降价带来的效果立竿见影，2020年第一季度，顺丰完成业务量17.2亿票，同比增长77.14%。

如此惊人的高速增长，使得顺丰决定通过建立起与通达系相同的运营机制——加盟制，来争夺低价电商件市场。

2020年，丰网速运成立，同年6月获得国家邮政局颁发的 《全国快递业务经营许可证》，9月正式起网和提供快递服务。

2022年顺丰半年报显示，丰网速运完成19个省、229个城市及2个直辖市的覆盖，运营1671个加盟站点。

丰网的成立，是顺丰在下沉市场争夺的标志性事件，但同时也是牵制顺丰业务营收的重要事件。

顺丰董事长王卫此前阐述了丰网的战略定位，即顺丰将开展双品牌（特惠+丰网）运营的模式，持续提升电商件产品的竞争力。

但不得不承认，低价电商件对于顺丰来说，是一把双刃剑，虽然提升了业务量，但是带来了严重的单票收入下滑。

财报显示，2018年-2021年，顺丰票均收入分别为23.26元、21.94元、17.77元和15.67元。同期，快件量大幅提升，分别为38亿件、48亿件、81亿件和106亿件。

多项新业务的扩张，单票收入的下滑，以及快递网络资源的重叠，甚至给顺丰带来的不小的亏损。

转折点发生在2021年一季度。

数据显示，2021年一季度，顺丰净利润亏损9亿元至11亿元，而去年同期盈利9.1亿元。

为了平息投资者的情绪，顺丰董事长王卫亲自在股东大会上低头致歉，称在管理上有疏忽，类似的问题不会出现第二次。

面对这样的亏损，顺丰的解释是新业务的前置投入导致成本承压等因素造成的。

结合过往资料来看，顺丰的“新业务”指的是其“四网融通”战略指的是，顺丰大网、丰网、快运网和仓网。

从这个原因来看，顺丰当时陷入了既做高时效的直营网络，又做低价的加盟网络的多线作战当中，其中不免出现资源重复投放，成本迅速增加等窘境。

简言之，既要又要的顺丰，步子迈得太大，才导致了亏损。

也正是这一次的亏损，让顺丰从电商件的发展矛盾中冷静了下来。

从2021年下半年开始，顺丰就有意地减少了经济快递在业务中所占的比例。

而单从丰网的业绩来看。2022年丰网亏损了7.47亿元，合并至顺丰控股归母净利润亏损4.76亿元。这还没完，今年一季度丰网再亏1.43亿元。

对于顺丰来说，丰网的确不是一个好生意。

随着此次丰网股权的正式转接，顺丰终于摆脱了这个只会伸手要钱的熊孩子，告别了加盟制低价快递市场。

最终，顺丰还是回到了自己最擅长的中高端市场。

有行业分析师提到，顺丰经营质量扎实向上，或将迎来一轮反弹。浙商证券预测，此次出售丰网将给顺丰带来5亿元左右的边际贡献。

3.甩开包袱之后，顺丰迎来新的挑战

我们的确欣喜于顺丰回归了中高端市场，告别了五年的蹉跎。

但回首望去，在顺丰纠结于经济件快递市场的同时，中高端时效件市场中，开始涌现出更多新的竞争角色。

就拿最近的事件来说吧。

一个月前，中铁快运股份有限公司创新推出“高铁急送”产品。

这项产品为有紧急运输需求的客户提供全程速度最快、时效最准、运行最稳、品质最优的“点对点”小件快运服务。

一个星期前，在2023全球智慧物流峰会上，菜鸟集团宣布推出自营的品质快递业——菜鸟速递，主打半日达、当日达、次日达和送货上门等品质快递服务。

他们的口号也十分清晰，“服务上对标行业最优，价格上兼具性价比”。

一天前，中国邮政EMS推出了全新产品体系。

在特快专递外，中国邮政新增了2项全新服务，即日专递以及标准快递。其中，即日专递主打紧急物品当天寄当天到。

邮政官方表示，该服务适用物品包括着急给隔壁城市甲方的合同、想让同城亲友尝鲜的水果、限今日内提交的各种材料等。

这三个重磅选手的加入，无一不在分食着顺丰所占据的中高端时效件市场。

另一个需要关注的领域是航空快递市场。在这个赛道中早已挤满了京东航空、圆通航空等诸多竞争对手。

看似不起眼的极兔，也在去年8月，海航货运正式签署了战略合作框架协议，双方将在全球范围内开展航空物流领域的合作。

多元化的竞争对手入局，把原本高端时效件的市场竞争焦点，拉向了“性价比”之争。

虽然顺丰已经摆脱了丰网这一亏损包袱，但激烈的行业竞争，要求顺丰拿出更硬的实力，更多元的布局，更全面的服务，来争夺用户。

从顺丰的年度报表来看，未来平台将朝着：电商标快、数字化行业供应链、全球供应链，这三大方向发展。

一个值得注意的消息是，7月1日，鄂州花湖机场顺丰航空货运航线转场工作正式启动。

转场工作预计将持续3个月，完成后，花湖机场国内货运航线将突破40条，覆盖华北、华东、华南大部分地区。

航空枢纽的布局，将会帮助顺丰实现更低成本、更高时效的服务。

图源：新华网

综合来看，顺丰将丰网速运彻底剥离，标志着平台的发展战略重新聚焦，顺丰大概率迎来新的增长。

但同时，我们也要看到，在所谓的中高端时效件市场中，顺丰依旧面临着严峻的挑战。